O Índice Preço/Lucro (P/L) estabelece a relação entre o preço de mercado e o lucro líquido projetado por ação.
Este índice estabelece o número anos que seriam necessários para que o investidor recuperasse seu investimento (se o numerador da fórmula fosse o preço de aquisição e se a política de dividendos estabelecesse que o lucro líquido fosse totalmente distribuído).
Claro que este índice não leva em conta o risco inerente ao investimento e quanto maior o P/L, maior o preço que o Mercado paga pela empresa relativamente ao lucro projetado, refletindo a confiança do mercado nesta empresa.
Contudo, um P/L alto pode significar que a ação está cara levando em consideração os resultados projetados.
Como todos os múltiplos, a análise isolada do P/L de uma empresa não significa nada. É preciso compará-lo com o P/L de outras empresas.
Por Exemplo;
Digamos que a empresa A esteja sendo negociada a um P/L de 10 anos, ao passo que o P/L da empresa B seja de 8 anos.
Poderíamos dizer em princípio que a empresa A é uma ação mais cara que a empresa B, pois seu preço atual é 10 vezes o seu lucro projetado, enquanto para a empresa B esta relação é de 8 vezes.
No entanto, é necessário analisar mais profundamente as duas empresas antes de tirar conclusões precipitadas.
Afinal, esta diferença de P/Ls pode até aumentar com o tempo, dependendo da boa ou má administração de cada uma dessas empresas.
Um múltiplo nunca pode ser tomado isoladamente como ferramenta de decisão de investimentos.
Resumindo e Simplificando
P/L = Preço por Ação / Lucro Por Ação
Esse índice indica em quanto tempo teremos o retorno do valor investido na hipótese da empresa manter os lucros consistentes.
Vale a pena investir em empresas com P/L alto? Empresas com ótimos resultados dificilmente terão P/L baixo.
Exemplificando no Mercado de Renda Fixa:
Se você adquirir um título do tesouro por R$ 100,00 e ele pagar R$ 10,00 de rendimento ao ano, seu P/L é igual a 10, e sua rentabilidade é de 10% a.a.
Em 10 anos você terá todo o retorno do valor investido.
