Agora que você já saber Fazer o Lançamento Coberto de uma Opção, vamos aprender a Trava de Alta que, como o nome diz, a perspectiva é altista.
Quem faz essa Operação acredita que o preço da ação vai subir.
A trava de alta caracteriza-se pela compra de X Opções de um strike (preço de exercício) e a venda do mesmo número de opções de um strike superior.
Esta é umas das estratégias mais utilizadas pelos operadores de Opções.
Exemplo:
Compra: 1.000 Opções VALEA46 a R$ 0,62 (-R$ 620)
Vende: 1.000 Opções VALEA48 a R$ 0,17 (+R$ 170)
Custo da operação: R$ 450,00
Existe uma diferença básica entre uma trava e uma operação
a “seco”.
Na trava, o seu lucro máximo e a sua perda são limitados.
Na trava de alta o máximo que você pode lucrar é a diferença entre os dois Strikes vezes a quantidade montada, menos o custo da operação.
No nosso exemplo:
48 – 46 = 2 (diferença entre os Strikes)
R$ 2 x 1.000 = R$ 2000 (quantidade operada)
2000 – 450 = R$ 1.550 (custo da operação)
Lucro máximo (sem contar a corretagem) = R$ 1.550,00.
A perda máxima é o custo para montar a trava.
A diferença entre o valor do prêmio dos dois Strikes é chamado de Spread.
O Spread máximo entre o prêmio de duas opções é a diferença entre os valores de exercício. A46 e A48 por exemplo, seria R$ 2,00.
Na nossa operação, na montagem o Spread foi de R$ 0,45.
Na trava de alta, portanto, duas coisas são importantes:
- Perspectiva altista
- Spread baixo
Por que spread baixo?
Se o Spread máximo é R$ 2,00, montar uma trava de R$1.000 com um Spread de R$ 1,95, seria arriscar R$ 1.950 para tentar ganhar R$ 50,00.
Sugiro que estude todas as formas possíveis de negociações com opções antes comprá-las.
Em especial procure entender bem como funcionam as chamadas GREGAS:
Delta: está relacionada a variação do ativo subjacente. De quanto o Ativo varia, qual o impacto na opção.
Gamma: Faz referência ao Delta. Por exemplo, se o Gamma é de 10% significa que quando a ação sobe ou cai 1% o delta aumenta ou diminui em 10%.
Theta: mede o impacto do tempo no valor da Opção.
Vega: traz o resultado da volatilidade da opção.
Existem inúmeras estratégias com opções e a Trava de Alta e Lançamento Coberto são as que julgo de melhor aplicação.
