TAXA PRÉ-FIXADA
Um título de Renda Fixa é prefixado quando o rendimento e o valor do resgate do título no vencimento são conhecidos no momento inicial da operação. Seja ela empréstimo, financiamento, aplicação e etc.
Ou seja, você já sabe quanto terá que pagar/receber ao final da operação.
Exemplo
Um título prefixado de três meses, cujo principal é de R$ 1.000.000, paga 12% ao ano. Nesse caso, sabe-se que o valor resgatado no vencimento será de R$ R$ 1.028.737,34
VR = 1.000.000 x (1+ 12%) 90/360 = R$ 1.028.737,34
Atente-se para o seguinte:
O mercado financeiro utiliza, em consenso, basicamente duas expressões de taxas de juros:
Base 252 (exponencial) – considera o calendário com ano-base 252 dias úteis e as taxas de juros são expressas de forma exponencial;
Base 360 (linear) – considera o calendário com ano-base 360 dias corridos e as taxas de juros são expressas de forma linear.
Por exemplo, este mesmo título de R$ 1.000.000 aplicado a 12% a.a com taxa de juros (base 252 dias) úteis, para o mesmo prazo de 90 dias teria o valor do resgate calculado da seguinte forma:
Período de 90 dias com 62 dias úteis
VR = 1.000.000 x (1+ 12%) 62/252 = R$ 1.028.274,81
Conclusão de uma aplicação com taxa prefixada:
O valor do resgate é conhecido no momento da compra do título
A taxa de juros, na base de 252 dias, depende do número de dias úteis no período analisado.
TAXA PÓS-FIXADA
No caso dos títulos de renda fixa pós-fixados, você sabe de quanto será o rendimento, porém o valor resgatado só poderá ser calculado no vencimento do título.
O rendimento geralmente é composto por dois componentes. Um indexador + uma taxa de juros prefixada.
Indexador nada mais é do que um índice de reajuste, por exemplo: IPCA, IGP-M, TR e etc.
Exemplo:
Um título prefixado de três meses, cujo principal é de R$ 1.000.000, paga IPCA + 12% ao ano. Nesse caso, sabe-se que o valor resgatado no vencimento será de R$ R$ 1.028.737,34 + IPCA.
Supondo que o IPCA acumulado nesses 3 meses foi de 1,5%, teremos o seguinte:
VR = 1.000.000 x (1+ 12%) 62/252 = R$ 1.028.274,81 x (1+ 1,5/100) = R$ 1.043.698,93
Observe que, dependendo do valor do IPCA no período, o valor do resgate varia.
A saber: IPCA – Índice de preços ao Consumidor Amplo.
É um índice de inflação divulgado pelo IBGE e funciona como parâmetro para o Governo na medição das metas de inflação dentre outras utilizações.
Esse assunto é de simples entendimento, intuitivo, por isso é bem curto. Espero que seja útil para consolidar o conhecimento.
Qualquer dúvida, crítica ou sugestão, não hesite em comentar.
